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“舉牌線”之下動作頻頻 69家公司浮現(xiàn)險資身影

2016年08月09日 11:33:58來源：中證網(wǎng) 作者：

各路資金不但在明面上你爭我搶、斗得激烈，在“舉牌線”下的角力也驚心動魄。最新披露的中報數(shù)據(jù)顯示，一些保險資金在5%的“舉牌線”下大舉增持，其中6家上市公司的險資持股比例已超過4%。

分析人士表示，險資舉牌上市公司的資金多數(shù)來源于投連險、萬能險。個別保險機構(gòu)容易激進投資，甚至可能出現(xiàn)償付能力危機，相關部門正強化對這一領域的監(jiān)管。

69家公司浮現(xiàn)險資身影

今年上半年，“寶萬之爭”將險資舉牌推向高潮，而舉牌線下各路險資亦蠢蠢欲動。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在已發(fā)布半年報的公司中，約有69家上市公司背后有保險機構(gòu)的影子。其中，僅有一家險資持股比例觸及5%舉牌線，剩余的68家公司中，有6家公司的持股比例超過4%，逼近舉牌線。

以利爾化學為例，公開資料顯示，君康人壽去年二季度持有利爾化學836.08萬股。隨后，君康人壽于去年三季度、今年一季度小幅增、減持。截至目前，君康人壽持有利爾化學834.30萬股，占總股本的比例為4.12%。

利爾化學并非君康人壽持有的唯一逼近舉牌線的上市公司。數(shù)據(jù)顯示，去年君康人壽先后入駐了10多家上市公司，其中，對中電廣通、華微電子的持股比例分別為4.98%和4.16%，逼近舉牌線。

此外，主營業(yè)務為醫(yī)藥批發(fā)和連鎖零售的嘉事堂也是保險資金看好的“香餑餑”。數(shù)據(jù)顯示，入駐嘉事堂的保險機構(gòu)投資者總計持股比例為4.72%，其中包括中國人壽兩個保險計劃，分別持股525.01萬和405.31萬股，合計占總股本的3.72%。

另一家險資持股逼近舉牌線的公司是哈投股份，有兩個保險產(chǎn)品入駐該公司：長信基金-寧波銀行-永誠財產(chǎn)保險，廣發(fā)基金-招商銀行-永誠財產(chǎn)，總計持股比例為2.91%，加上永誠財產(chǎn)以自有資金持股1.28%，永誠財產(chǎn)投資總計持有哈投股份4.19%的股份。

萬能險監(jiān)管逐步強化

去年君康人壽大舉增持上市公司股份后，股價下跌出現(xiàn)巨額浮虧。君康人壽去年年報顯示，截至2015年底，君康人壽總資產(chǎn)達623.9億元，同比增加152.8%；年度凈利潤為0.6億元，同比下降了93.8%。

凈利潤縮水的同時，君康人壽保費收入出現(xiàn)大幅上漲�；郾Ｌ煜轮赋�，2015年君康人壽共實現(xiàn)規(guī)模保費收入247.06億元，同比增長高達215.53%。為吸引客戶，該公司的一款萬能險的結(jié)算利率甚至達8%。投資大幅虧損令不少業(yè)內(nèi)人士擔憂君康人壽出現(xiàn)償付危機。

第一創(chuàng)業(yè)證券分析人士指出，目前險資舉牌上市公司資金主要來源于三方面：一是保險公司銷售的保險產(chǎn)品，尤其是具備保險與理財?shù)耐哆B險、萬能險產(chǎn)品；二是保險公司的自有資金；三是其它通道資金。其中，具備保險與理財功能的投連險、萬能險產(chǎn)品是最主要的資金來源。

“寶萬之爭”將萬能險投資二級市場推到風口浪尖。分析人士指出，通過萬能險賬戶在二級市場購買股票最大的隱患是資金期限錯配，收益率不匹配。為了償付保費，保險機構(gòu)激進投資，容易出現(xiàn)償付能力危機，流動性危機及其它不可控風險。

第一創(chuàng)業(yè)證券分析人士指出，目前監(jiān)管部門正加強對萬能險的監(jiān)管，主要體現(xiàn)在四個方面：一是強化保險機構(gòu)信息披露要求，監(jiān)管層日前發(fā)布了《保險公司資金運用信息披露準則第3號：舉牌上市公司股票》；二是強化償付能力制度和體系建設，“償二代”監(jiān)管體系的設立極大提高了保險監(jiān)管水平，在國際金融監(jiān)管新秩序的建立過程中發(fā)揮了積極作用；三是強化高現(xiàn)金產(chǎn)品監(jiān)管，加強保險公司資產(chǎn)配置審慎監(jiān)管；四是統(tǒng)一監(jiān)管。

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